что такое суверенный кредитный рейтинг

business resume Рейтинг Топ 10

Суверенные рейтинги

Содержание

Суверенные кредитные рейтинги Standard & Poor, Moody, Fitch

Суверенный кредитный рейтинг – это оценка кредитного риска национальных правительств, которая представляет собой оценку вероятности дефолта в перспективе. В условиях современной глобальной экономики на основе кредитных рейтингов ранжируются также и страны в зависимости от вероятности обслуживания ими внешних долгов, стабильности их экономики. Следовательно, суверенные рейтинги не конкретизируют влияние валютных и регулирующих рисков на деятельность субъектов предпринимательства той или иной страны.
Но суверенные рейтинги имеют влияние на корпоративный рейтинг. К этим случаям относится:
1) Частная компания с высокими характеристиками кредитоспособности ведет свою деятельность в стране, где правительство может ограничить конвертируемость национальной валюты, или существует риск возникновения ограничений по переводу иностранной валюты нерезидентам. Из этого следует, что ВЭД такой компании будет ограничена.
2) Страна, где юридическое лицо планирует разместить свои активы или открыть бизнес, находится в офшорной зоне.
Экономическую состоятельность государств оценивают крупные международные рейтинговые агентства, среди наиболее авторитетных:
— агентство Moody’s,
— агентство Standard & Poor’s,
— агентство Fitch Ratings.

Как присваиваются суверенные рейтинги

Выводы рейтинговых агентств относительно политических или экономических рисков, свойственных конкретному государству, определяет инвестиционную привлекательность страны, стоимость ценных бумаг на международных рынках. На основе общедоступной информации подлежат оценке следующие показатели.
1) Оценка политических рисков:

2) Структура экономики:

3) Финансовая гибкость:

4) Монетарная политика

Показатели рейтингов кредитоспособности суверенного правительства

Kategorii reytingov

Инвестиционные рейтинги

Спекулятивные рейтинги

Рейтинги в диапазоне от ААА до ВВВ считаются инвестиционными, все последующие — неинвестиционными, «мусорными», что значит, что государству с неинвестиционными рейтингами приходится платить по займам более высокие проценты.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Источник

Какие облигации купить в расчете на рост суверенного рейтинга России

Как устроен суверенный рейтинг страны и на что он влияет.

Автор: Алексей Афонский

23 февраля сразу два агентства «большой тройки» — Fitch и S&P — пересматривают суверенный рейтинг России.

Что такое рейтинг, что на него влияет и что нужно знать инвесторам — объясняет Yango.

© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Что такое суверенный рейтинг?

Суверенный кредитный рейтинг представляет собой оценку вероятности дефолта по государственным ценным бумагам. Его присваивают рейтинговые агентства. В мире принято доверять трем международным агентствам: Fitch, S&P и Moody’s.

Все рейтинги делятся на две группы: инвестиционные (от BBB- и выше) и спекулятивные (BB+ и ниже), которые еще называют «мусорными». Кроме того, агентства выставляют свои прогнозы на ближайшее будущее: они показывают в какую сторону может измениться рейтинг. Положительный прогноз означает, что рейтинг может быть повышен, отрицательный — понижен.

Рейтинги бывают в иностранной валюте и в национальной. Рейтинг страны в национальной валюте не так интересен — считается, что по обязательствам в ней страна теоретически не может объявить дефолт, потому что всегда может напечатать нужное количество денег. А вот в иностранной валюте — может. Поэтому, когда идет речь о пересмотре рейтинга международными агентствам, имеется в виду рейтинг в иностранной валюте.

Пересмотры рейтинга происходят раз в несколько месяцев и служат сигналом для инвесторов: в какие бумаги вкладываться. Все зависит от индивидуальных предпочтений (или от стратегии и законодательных требований в случае с инвестфондами). Если рейтинг спекулятивный, риск дефолта выше, но зато эмитент вынужден устанавливать более высокую процентную ставку по купону.

На конец февраля рейтинги России выглядят так: BB+ (спекулятивный) от S&P, BBB- (инвестиционный) — от Fitch и Ba1 (спекулятивный) — от Moody’s. Прогнозы у всех трех агентств позитивные.

Fitch — единственное агентство из «большой тройки», с 2014 года не понизившее российский рейтинг до спекулятивного уровня. Остальные, хоть и с запозданием, сделали это из-за конфликта на Украине, западных санкций и финансового кризиса в РФ.

На что смотрят агентства?

На самом деле, важных параметра три — цены на нефть, гибкость экономической политики (способность справляться с шоковыми явлениями без сильного увеличения госдолга и дефицита бюджета) и собственные ожидания агентства.

С экономическим ростом не все гладко. Достигнуть общемировых уровней (3,5-3,6%), как того хотели власти, не удалось. По подсчетам Минфина, рост ВВП в 2017 году составил всего 1,5%. Причем даже тут у многих экономистов есть сомнения. Советник Института современного развития Никита Масленников считает, что 1,5% — «предельные показатели, на которых Россия зациклится на годы вперед».

На что влияет рейтинг?

Накануне пересмотра рейтинга «ВТБ Капитал» оценил вероятность его повышения агентством S&P в 30%, а Fitch — в 8%. Повышение рейтинга до инвестиционного, пишет «ВТБ Капитал», позволит отечественным суверенным евробондам вернуться в индексы Barclays, на которые ориентируются инвесторы по всему миру.

В этом случае вырастет спрос на них, цены вырастут, а доходность снизится за счет сокращения премии к рынку. Премия России к другим развивающимся странам и сейчас не выглядит слишком высокой. Но потенциал для ее сужения есть, и он наверняка реализуется при повышении рейтинга.

Рейтинг компании не может быть выше рейтинга страны ее регистрации, за исключением тех случаев, когда речь идет о дочерних структурах крупных и надежных корпораций или отдельных выпусках, обеспеченных ликвидным покрытием, например, автокредитами»

Игорь Лаухин, сооснователь Yango

КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА

Интересно, что «ВТБ Капитал» высказывает мнение о том, что повышение рейтинга важно не для рублевых облигаций федерального займа (ОФЗ) — их рейтинг и без того находится на инвестиционном уровне, а для государственных евробондов.

Читайте также:  чем плохо аниме аргументы

Более того, оно может и вовсе выйти для ОФЗ боком: снизится спрос на них со стороны банков, которые будут выбирать другие инструменты, в частности, облигации «квазисуверенных» эмитентов — компаний с внушительной долей государства, чтобы соответствовать нормативам краткосрочной ликвидности.

Сооснователь Yango Игорь Лаухин считает, что повышение рейтинга вызовет серьезный приток инвесторов в российский госдолг. «Многие зарубежные фонды сейчас не могут инвестировать в ОФЗ и суверенные евробонды просто потому, что имеют ограничения по рейтингу, — говорит он.

— Когда ограничения будут сняты, они начнут покупать российские облигации, создавать на них спрос, получат новый надежный инструмент. Соответственно, заемщик сможет улучшить свои условия. Ведь Россия сейчас — страна с самыми высокими реальными ставками (с учетом инфляции) в мире. У нас они составляют около 5%. Даже в Бразилии и ЮАР куда меньше».

Помимо суверенных бондов, Лаухин советует инвесторам обратить внимание и на корпоративные бумаги — обычно их рейтинги повышаются или понижаются вслед за рейтингами страны.

«Рейтинг компании не может быть выше рейтинга страны ее регистрации, за исключением тех случаев, когда речь идет о дочерних структурах крупных и надежных корпораций или отдельных выпусках, обеспеченных ликвидным покрытием, например, автокредитами», — говорит Лаухин.

По его словам, в первую очередь стоит присмотреться к облигациям эмитентов первого эшелона (наиболее надежных): «Газпрома», «Роснефти», Сбербанка — их рейтинги будут пересматриваться первыми. К концу года агентства могут добраться и до остальных эмитентов.

Скачайте приложение Yango

Инвестируйте в облигации и получайте стабильный рентный доход

Источник

Кредитные рейтинги стран мира: S&P, Fitch и Moody’s

Приветствую, дорогие читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с вами поговорим о кредитных рейтингах стран мира. Наверняка многие из тех, кто следит за экономическими и финансовыми новостями часто слышали о данных рейтингах, а также об международных рейтинговых агентствах, которые присваивают рейтинги странам и крупным компаниям. Сегодня в статье я приведу кредитные рейтинги России и остальных стран мира от самых авторитетных агентств — S&P, Fitch и Moody’s. Также я расскажу — что такое кредитный рейтинг страны и для чего он нужен. Устраивайтесь поудобнее и поехали!

%D0%9C%D0%B5%D0%B6%D0%B4%D1%83%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D1%8B%D0%B9 %D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9 %D1%80%D0%B5%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3 %D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD %D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%B0 %D0%B8 %D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8

Содержание статьи:

Что такое кредитный рейтинг страны

По свое сути кредитный рейтинг страны — это ее оценка способности выполнять свои денежные обязательства перед партнерами. Другими словами кредитный рейтинг страны это оценка ее платежеспособности. Рассчитывается кредитный рейтинг страны на основе истории прошлой и текущей финансовой деятельности. При расчете кредитного рейтинга в первую очередь учитывается текущее количество активов и взятых обязательств, то есть кредитов и займов.

При оценке кредитного рейтинга страны учитывается риски вложений в инфраструктуру производство и экономику страны, рассматриваются уровень госдолга, и другие макроэкономические показатели — темпы инфляции, политическая и социальная обстановка, уровень коррупции и т.д.. Помимо всего прочего также оценивается стоимость ценных бумаг на биржах, включая международные. Учитывается политика Центрального банка, текущее состояние процентных ставок.

Как и любой другой рейтинг, кредитный рейтинг может быть высоким (положительным) или низким (отрицательным). Для оценки кредитного рейтинга создаются специальные агенства, они могут быть международными или национальными. Наиболее авторитетными кредитно-рейтинговыми агентствами являются S&P, Fitch и Moody’s.

Для чего нужен кредитный рейтинг стран мира

Кредитный рейтинг страны нужен в первую очередь ее инвесторам. Исходя из того или иного рейтинга страны инвесторы принимают решения стоит ли осуществлять свои инвестиции в компанию, в проекты, в отрасль или в облигации конкретного государства. Кредитный рейтинг страны в первую очередь показывает способность государства отвечать по своим обязательствам и указывает на дальнейшие экономические и инвестиционные перспективы страны.

Помимо этого на рейтинге не редко обращают внимание и государственные чиновники, чтобы оценивать текущую работу экономики государства, а также сравнить показатели с другими странами (куда уж без этого).

Шкала международных кредитных рейтингов

В зависимости от кредитного рейтинга того или иного международного агенства, используется та или иная шкала кредитного рейтинга. К счастью, для большинства агентств она очень схожа и отличается незначительно обозначениями. Ниже я приведу расшифровку обозначений для трех рейтингов — S&P, Fitch и Moody’s.

Обозначения и расшифровка агенства S&P

Рейтинговые оценки агенства S&P имеют буквенное обозначения от AAA до D:

Как и для большинства других рейтингов оценки от AAA до BBB считаются инвестиционными и привлекательными. Страны с оценками ниже оцениваются как спекулятивными и высокорискованными для вложений, а их ценные бумаги считаются мусорными.

Обозначения и расшифровка агенства Fitch

У агенства Fitch аналогичные расшифровки как и у агенства S&P, единственной отличие это обозначение состояния ограниченного дефолта помечается отметкой RD. Все остальное абсолютно идентично с шкалой S&P.

Обозначения и расшифровка агенства Moody’s

Шкала агентства Moody’s имеет схожие оценки с двумя с предыдущими с небольшими изменениями:

Международный кредитный рейтинг России

По состоянию на конец 2019 начало 2020 года кредитный рейтинг России оценивается следующим образом:

То есть по мнению двух из трех агентств кредитный рейтинг России является положительным и инвестиционно привлекательным с невысоким уровнем риска.

Кредитные рейтинги стран мира агентств S&P, Fitch и Moody’s

Как я уже писал агенства S&P, Fitch и Moody’s являются наиболее авторитетными и уважаемыми в мире, именно поэтому я привожу их оценки для стран мира ниже. В таблице помимо оценок рейтинга указан также прогноз для каждой из исследуемых стран мира.

А на этом сегодня все о кредитном рейтинге стран мира. Добавляйте сайт в закладки — здесь много интересного. Успехов и до скорых встреч друзья на проекте Тюлягин!

Источник

Все о суверенном риске в шести вопросах

118Вопрос 1. Что такое суверенный рейтинг и из чего складывается оценка суверенного кредитного риска?

Под суверенным кредитным рейтингом понимается мнение рейтингового агентства о способности и желании суверенного эмитента расплачиваться по своим долговым обязательствам. В центре внимания оказывается долг перед частными кредиторами, возможности которых воздействовать на правительство и добиваться погашения долга на национальном и наднациональном уровнях крайне ограничены. Смягчающим фактором является то, что в случае суверенных дефолтов речь идет в основном не о полном списании долга, а о величине потерь, поскольку в ситуации дефолта суверенные эмитенты в отличие от компаний или банков не прекращают своего существования.

Читайте также:  рейтинг лучших школ москвы 2020г

На протяжении более чем столетней истории суверенных рейтингов факторы, на основании которых определялись рейтинговые оценки, претерпевали изменения. Это происходило по мере накопления знаний о причинах суверенных дефолтов, а также появления новых решений относительно сбора и стандартизации макроэкономических данных по рейтингуемым странам. Оценка суверенного риска на сегодняшний день, как правило, строится на изучении следующих аналитических блоков: макроэкономика, бюджетная и долговая позиции, внешняя позиция страны и институциональная среда.

— В ходе анализа макроэкономической позиции акцент делается на стабильности долгосрочного роста страны и готовности органов власти проводить взвешенную монетарную и структурную политику, позволяющую суверенному эмитенту противостоять различным шокам.

— При оценке бюджетной и долговой позиций рейтинговые агентства изучаются возможности правительства проводить сбалансированную бюджетную политику и поддерживать госдолг на безопасном для страны уровне.

— Анализ внешней позиции суверенного эмитента предполагает оценку его устойчивости к воздействию внешних шоков. Внешняя позиция оценивается в контексте всех сегментов экономики страны, учитывая взаимосвязь государственного и частного секторов и их способность выступать в роли проводников внешних шоков друг для друга (в связи с этим банковский сектор заслуживает особого внимания).

— В ходе оценки институциональной среды и государственных политик анализируется их нацеленность на обеспечение устойчивого роста суверена и противостояния шокам.

Вопрос 2. Почему во внимание принимаются именно указанные факторы?

Отправной точкой анализа и систематизации причисленных выше факторов является история суверенных дефолтов и обстоятельств их возникновения. По данным АКРА, за последние 30 лет было зафиксировано 68 случаев суверенных дефолтов, а обстоятельства их оказались столь разнообразными, что их формализация и преобразование в набор показателей и оценок, позволяющих прийти к итоговой оценке в рамках рейтингового анализа, весьма затруднительно.

Многообразие общей картины показывают примеры обстоятельств дефолтов суверенных эмитентов. Так, на конец 1997 года государственный долг России составлял около 54% ВВП, а уже в августе 1998-го страна объявила о реструктуризации госдолга. В Греции в предшествовавшем дефолту 2011 году государственный долг достиг 180% ВВП. Кроме того, за несколько лет до дефолта наблюдалось снижение ВВП: в среднем примерно на 6% в период с 2009 по 2011 год, в то время как дефолт Мозамбика в 2016-м, напротив, наступил при высоких темпах роста экономики: за три года до этого события ВВП страны рос примерно на 7% ежегодно.

В случае дефолтов Уругвая и Аргентины важную роль сыграл высокий уровень государственной задолженности в иностранной валюте и задолженности перед нерезидентами, хотя размер задолженности у стран был разным: если внешний долг Уругвая в конце 2001 года составлял около 29% ВВП (дефолт был объявлен в 2003 году), то у Аргентины он был на уровне 38% ВВП на конец 2019 года перед дефолтом 2020-го. В ситуации с Кипром и Мозамбиком решающим обстоятельством стали проблемы с условными обязательствами правительства: в первом случае сложности возникли в банковском секторе, во втором неплатежеспособной оказалась получившая госгарантии компания, что повлекло за собой просрочку платежей со стороны суверенного эмитента.

Нежелание производить выплаты по госдолгу при имеющихся на эти цели ресурсах хорошо иллюстрирует пример суверенного дефолта Аргентины в 2014 году. Решение суда по отдельным держателям облигаций (holdouts) грозило привести к резкому росту выплат по обязательствам других держателей долга из-за наличия в проспектах эмиссии облигаций положения о кросс-дефолте. В этих условиях в 2014 году Аргентина приняла решение не производить выплаты и по долгу, по которому приближались сроки таких выплат, хотя возможностями для этого страна располагала.

Вопрос 3. Каким образом различные обстоятельства складываются в итоговую оценку?

В ходе расчета итоговой рейтинговой оценки, прежде всего, выбираются макроэкономические индикаторы, наиболее точно отделяющие страну, которая находится на грани дефолта, от более устойчивого суверенного эмитента. Речь идет о таких экономических показателях, как темпы роста ВВП, ВВП на душу населения, инфляция, величина госдолга и дефицита бюджета, уровень внешнего госдолга и долга частного сектора и др.

Затем выбранные индикаторы взвешиваются, при этом свои веса имеют как сами показатели, так и отдельные аналитические блоки. Величина этих весов, как правило, коррелирует со значимостью данного показателя для объяснения суверенных дефолтов.

Вопрос 4. Как величина долга и размер резервов влияют на суверенный рейтинг?

Что касается корреляции между размером долга суверенного эмитента и уровнем его кредитного рейтинга, то здесь необходимо отметить следующее: относительно небольшой долг и расходы на его обслуживание будут повышающим фактором для кредитного рейтинга страны, однако итоговый рейтинг будет зависеть от результатов анализа всех аналитических блоков.

Существенный объем резервов служит своего рода подушкой безопасности, помогающей странам, имеющим не вполне развитые рынки капитала, контролировать наращивание госдолга. Однако размер таких резервов не бесконечен, а рефинансирование долга в значимых объемах и в любое время могут обеспечить лишь диверсифицированные рынки капитала, традиционно присущие странам, валюты которых имеют статус резервных.

Вопрос 5. Почему для оценки суверенного кредитного риска важен статус резервной валюты, как рейтинговые агентства его учитывают?

Государственные финансы организованы таким образом, что статьей госрасходов являются только расходы на обслуживание долга, а потому основную сумму госдолга правительства стремятся рефинансировать. Следовательно, непрерывный доступ к долговому рынку и приемлемые условия заимствований во многом обуславливают способность правительства рефинансировать свой долг.

Особенность резервных валют (к мировым относятся доллар США и евро, а к региональным, например, иена, швейцарский франк и юань) заключается в том, что в периоды кризисов спрос на номинированные в данных валютах активы растет и происходит «бегство в качество». Высокий спрос на такие активы приводит к укреплению резервной валюты и снижению доходности государственных облигаций. Текущий кризис вновь подтвердил наличие феномена «бегства в качество»: в отличие от большинства валют (особенно развивающихся стран) доллар США по мере развития кризисных явлений укреплялся, прибавив 3,7% к корзине валют с начала года к маю 2020-го. Доходность десятилетних казначейских обязательств США достигла при этом исторического минимума в 0,5% в середине июля 2020 года.

Читайте также:  рейтинг едра на сегодня

Фактор резервных валют учитывается рейтинговыми агентствами при оценке устойчивости внешней позиции суверенного эмитента. Например, для стран, валюта которых имеет статус резервной, низкий уровень резервов не будет фактором риска в отличие от стран с нерезервными валютами. Кроме того, не для всех стран фактором риска является относительно высокая доля нерезидентов в госдолге, поскольку обязательства ряда суверенных эмитентов используются в качестве актива в золотовалютных резервах центральных банков других стран.

Следует отметить количественные признаки глобальных резервных валют и их динамику. Важными количественными показателями принято считать долю активов в данной валюте в международных резервах центральных банков разных стран и использование резервной валюты в мировых расчетах, а также для выпусков облигаций эмитентами-нерезидентами.

Немного статистики. На конец первого квартала 2020 года активы в долларах США в глобальных международных резервах оказались на уровне 62%, тогда как доля облигаций, выпущенных нерезидентами на международном рынке в долларах, достигала 47,4%. На конец 2019 года использование доллара во внебиржевых расчетах составило около 44%, а немаловажным фактором является преимущественное использование доллара США для платежей по нефтяным контрактам.

Вопрос 6. Означает ли это, что доминирование доллара США на глобальных рынках капитала продлится долго, каковы перспективы других валют стать резервными?

По указанным выше показателям доллар заметно опережает следующие за ним евро, фунт, иену и юань. Вместе с тем, как показывает история, валюте, получившей статус резервной, не всегда удается сохранить его: так, в свое время доллар потеснил с этих позиций фунт.

Наконец, сегодняшняя гегемония доллара в расчетах по нефтяным контрактам в будущем может быть нарушена. Конкуренцию, в частности, могут составить запущенные в 2018 году и набирающие обороты торги нефтяными фьючерсами на Шанхайской бирже, учитывая спрос Китая на нефть (10% мирового импорта). Кроме того, некоторые крупные нефтегазовые компании (такие как российские ПАО «НК «Роснефть» и ПАО «НОВАТЭК») уже перешли на расчеты в евро вместо доллара из-за геополитических соображений.

Рейтинговые агентства внимательно отслеживают количественные признаки резервных валют и их динамику. По мере усиления значимости происходящих изменений они будут учитываться в рейтинговых оценках.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Кредитный рейтинг, ликвидность и налоги: что нужно знать для тестирования

756330738478309

Что такое кредитный рейтинг компании?

Кредитное рейтинговое агентство НКР;

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА);

Moody’s Investors Service;

Эксперты делают выводы не только на основании открытых документов и финансовой отчетности компаний, но и конфиденциальных данных, которые они получают. Шкалы, по которым они оценивают бизнес, бывают национальными и международными. Кроме того, они могут отличаться от агентства к агентству. Помимо этого, рейтинг одной компании у разных агентств может быть неодинаковым из-за различий в методологии либо разных мнений аналитиков.

Таким образом, рейтинги — это мнение агентства и ее аналитиков о кредитоспособности организаций. Они не являются абсолютной мерой вероятности дефолта и кредитного качества компаний, так как не всегда можно предсказать будущие события и тенденции. Кроме того, их пересматривают раз в год, поэтому иногда они могут не отражать ситуацию в компании при сильных колебаниях рынка. То есть положение дел в компании поменялось, а рейтинг обновить еще не успели.

Как правило, рейтинг состоит из нескольких частей. В него входят буквы, цифры, а также знаки «плюс» или «минус». Обычно оценки обозначаются латинскими буквами A, B, C, D. Чем больше букв A, тем лучше компания может выполнять свои обязательства по мнению агентства. D означает, что она находится в состоянии дефолта либо нарушила свои финансовые обязательства. Знаки «плюс» и «минус» показывают градацию каждой категории. Если в рейтинге стоит обозначение ru или rus, то он присвоен по национальной шкале.

756329928164479

756330738137877

Рейтинг облигаций как инструмент инвестора

Инвесторы часто используют кредитные рейтинги для принятия решения, вкладываться в компанию, бумагу или нет. Однако они не индикаторы качества инвестиций, не рекомендации по покупке, хранению или продаже бумаг.

«Их назначение отнюдь не в том, чтобы указывать на целесообразность тех или иных инвестиций. Рейтинги отражают лишь один аспект, необходимый для принятия инвестиционного решения, — кредитоспособность, а в некоторых случаях еще и уровень возмещения долга в случае дефолта», — отмечают в Standard & Poor`s.

756031947196225

756330734234734

Категории рейтингов

Значения международных рейтингов делятся на категории — инвестиционную, спекулятивную и дефолтную. Примерное распределение такое:

инвестиционная. В нее входят компании и финансовые инструменты с рейтингами от ААА до ВВВ, которые считаются надежными;

спекулятивная. В нее попадают организации с сомнительной кредитоспособностью, которые могут не пережить неблагоприятные условия рынка, а также бумаги, вкладываться в которые рискованно. Их рейтинги — от ВВ до C;

дефолтная. В эту категорию входят те, кто нарушил финансовые обязательства, находится в шаге от дефолта, начал процедуру банкротства и так далее. Сюда входят эмитенты с рейтингом D.

Однако эти категории и распределение между ними может отличаться в разных агентствах. В Standard & Poor`s и Fitch выделяют инвестиционную и неинвестиционную (спекулятивную) категории. В первую входят эмитенты с рейтингом от ААА до ВВВ включительно, а во вторую — все остальные.

Если у выпуска облигаций нет рейтинга, это значит, что у рейтингового агентства нет мнения о его кредитных рисках. То есть агентство не проверяло, в какой ситуации находится эмитент бумаг и может ли он выполнять свои обязательства, так что этот факт не обязательно означает, что у компании проблемы.

Ликвидность ценных бумаг — что это?

Понять, насколько бумага ликвидна, можно не только по спреду, но и по ее объему торгов — количеству совершенных сделок в денежном выражении в течение одной торговой сессии.

756330733022232

Иностранные и российские облигации: в чем риски?

При покупке облигаций инвесторы сталкиваются с определенными рисками. Среди них:

При покупке облигаций иностранных компаний возникает еще один риск — валютный. Это возможность убытков из-за изменения курса валюты, в которой инвестор купил бумаги, а также дополнительной налоговой нагрузки.

756093268566104

Считаем налогооблагаемый доход

В доход по облигациям входят:

прибыль от погашения облигации, если инвестор купил ее дешевле номинальной стоимости.

(110х75) — (100х50) = 3250

Источник

Оцените статью
Рейтинг товаров
Adblock
detector